Sistema de Negociação Alternativo - ATS O que é um Sistema de Negociação Alternativo - ATS Um sistema de negociação alternativo (ATS) é um sistema de negociação que não está regulado como uma troca, mas é um local para combinar as ordens de compra e venda de seus assinantes. Os sistemas de comércio alternativo estão ganhando popularidade em todo o mundo e representam grande parte da liquidez encontrada em questões negociadas publicamente. O regulamento ATS foi introduzido pela SEC em 1998 e é projetado para proteger os investidores e resolver quaisquer preocupações decorrentes deste tipo de sistema de negociação. O ATS do regulamento requer uma manutenção de registros mais rígida e exige relatórios mais intensivos sobre questões como a transparência, uma vez que o sistema atinja mais de 5 do volume de negócios para qualquer segurança. BREAKING Down Sistema de Negociação Alternativa - ATS Muitos sistemas de negociação alternativos são especificamente projetados para combinar compradores e vendedores que comercializam em grandes quantidades (principalmente comerciantes profissionais e investidores). Além disso, as instituições geralmente usam um ATS para encontrar contrapartes para transações, em vez de negociar grandes blocos de ações na troca normal, uma prática que pode distorcer o preço do mercado em uma determinada direção, dependendo de uma capitalização de mercado de ações e do volume de negócios. Exemplos de sistemas de negociação alternativos incluem, mas não estão limitados a, redes de comunicação eletrônica (ECNs), cruzando redes e mercados de chamadas. Solicitado com frequência Documento FOIA: Sistema de comércio alternativo (quotATSquot) Lista o que você deve saber sobre o arquivo de dados Este relatório é fornecido Como um arquivo PDF. O relatório inclui o nome, o nome (s) sob o qual o negócio é conduzido e a localização de cada arquivador atual de um formulário ATS. É organizado alfabeticamente pelo nome alternativo do sistema comercial. Observe que, a partir de 13 de março de 2017, o formato da lista ATS mudou. O que você deve saber sobre os dados A SEC recebe envios de sistemas alternativos de negociação de forma contínua de acordo com o Regulamento ATS. Observamos que a lista de sistemas comerciais alternativos muda ao longo do tempo. Consequentemente, a equipe da Comissão espera atualizar a lista conforme as circunstâncias o justifiquem. Para perguntas técnicas sobre o site, envie uma mensagem de e-mail para webmastersec. gov. Para obter informações adicionais sobre os dados, entre em contato com o Escritório de Interpretação e Orientação, Divisão de Negociação e Mercados em 202-551-5777 ou tradeandmarketssec. gov. Listas atuais de listas de arquivos O que é um sistema de negociação alternativo Um sistema alternativo de negociação (ATS) é um local de negociação alternativo para uma troca organizada, aprovada por uma autoridade reguladora como SEC ou FSA. Um ATS é um exemplo comum de uma piscina comercial escura. O que é um Sistema de Negociação Alternativo Um ATS ou então um sistema comercial alternativo é um sistema projetado para trocar uma série de instrumentos financeiros que não são regulados como uma troca organizada. Um ATS funciona como uma máquina correspondente entre as ordens de compra e venda de seus assinantes. Esses assinantes podem ser corretores, comerciantes institucionais, bancos de investimento ou mesmo grandes comerciantes de varejo. Regulado pela SEC nos EUA. A SEC norte-americana começou a regulamentar os Sistemas de Negociação Alternativos em 1998. O objetivo da SEC é resolver quaisquer problemas decorrentes da operação de um ATS, mas também proteger os investidores em geral. De acordo com a estrutura da SEC, se o volume gerado por um ATS exceder 5 do volume total para qualquer segurança dada, a SEC exige uma divulgação mais intensa e transparência da operação. A vantagem do anonimato de um sistema de comércio alternativo Os comerciantes institucionais usam ATS s para encontrar contrapartes para suas grandes transações. O uso de um ATS é melhor do que trocar grandes blocos de ativos em troca comum e o motivo é o anonimato. Se um grande jogador começa a comprar ou a vender grandes blocos de uma determinada segurança em uma troca comum, pode dificultar o mercado em uma determinada direção. Isso significa problemas para o jogador institucional e, portanto, o uso de um ATS parece uma opção melhor. Observe que muitos ATSs são projetados para corresponder exclusivamente grandes compradores e vendedores. Os clientes de um ATS Estes são os clientes comuns de um ATS. (1) Gerentes de ativos, incluindo fundos muros e fundos de pensões s. (2) Comerciantes Profissionais Incluindo h edge f unds, p roprietary t rading d esks, high-frequency t raders, e outros. (3) Financial Broker s Financial brokers são empresas que compram e vendem títulos para seus clientes. (4) Comerciantes de corretores Os negociantes desses corretores compram e vendem títulos para seus clientes, mas também executam operações para suas próprias contas. Normalmente, esses corretores são partes de grandes bancos comerciais, como Citigroup, Goldman Sachs e Morgan Stanley. (5) Os fabricantes de mercado Os criadores de mercado criam um mercado dentro de um mercado e usam um ATS para aumentar sua liquidez. Eles incluem UBS, Citi, Knight Capital, Citadel e muitos outros. (6) Comerciantes de varejo Eles obtêm acesso a um ATS através de seus corretores on-line. Tipos de Sistemas de Negociação Alternativos (ATSs) Um ATS geralmente se refere a um sistema eletrônico onde os investidores podem comprar ou vender instrumentos financeiros existentes. Esses instrumentos financeiros incluem derivativos Forex, ações, títulos e outros derivativos. Existem dois tipos principais de ATS: (a) sistemas de correspondência (b) redes de cruzamento Diferentes locais de um ATS Estes são os principais locais diferentes para a negociação de títulos fora das bolsas: (1) ECNs (Redes de Comunicação Eletrônica) As ECNs são semelhantes às Trocas, mas não têm permissão para listar ações. (2) Dark Pools ou Crossing Networks Dark Pools oferecem anonimato. Algumas das maiores piscinas escuras são: (3) Redes correspondentes As redes correspondentes permitem que uma empresa preencha uma ordem comercial do fornecimento interno de ações da empresa. (4) Correspondência de terceiros contratada por voz Refere-se a operadores tradicionais que combinam pedidos de compra e venda diretamente. Exemplos de ATS Equity nos EUA e no Canadá. O que é um ECN (Rede de Comunicação Eletrônica) Uma rede ECN é um sistema de comércio alternativo automatizado projetado para combinar compradores e vendedores. Uma rede ECN é capaz de operar como uma ponte conectando corretoras e comerciantes individuais sem a necessidade de um intermediário. Um ECN permite que os investidores localizados em diferentes locais geográficos se troquem facilmente e instantaneamente um com o outro. A rede ECN de Forex A troca de câmbio (Forex) é baseada na tecnologia das Redes de Comunicação Eletrônica. O primeiro ECN para troca de moeda foi o Matchbook FX formado em 1999, em Nova York. Hoje, existem vários ECN para negociação de moeda, incluindo:
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